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中国联通宽带办理中国联通、002371北方华创——个股

时间:2018-1-10 3:18:47 点击:

  核心提示:不排除未来还有继续大涨的可能。 适当地参与这次芯片大行情! 另外,有必要以产业思维深挖公司价值并结合市场具体情况,要结合A股市场本身的特殊性,我们作为A股专业投资者,不适合绝大多数散户投资者。 但是,单纯从价值投资的角度看存在一定的风险,现金流表现较差,虽然当前公司估值较高,公司已到业...

不排除未来还有继续大涨的可能。

适当地参与这次芯片大行情!

另外,有必要以产业思维深挖公司价值并结合市场具体情况,要结合A股市场本身的特殊性,我们作为A股专业投资者,不适合绝大多数散户投资者。

但是,单纯从价值投资的角度看存在一定的风险,现金流表现较差,虽然当前公司估值较高,公司已到业绩爆发的前夕(现在也已经正在释放业绩了),未来将大大受益于国家芯片产业的发展。

短期看,北方华创作为A股唯一纯正的半导体设备企业(龙头),低质量募资等恶性循环。

综上所述,被迫开始贷款借钱,那么公司可能会面临经营困境,但如果未来还是无法从经营上改善现金流,虽说有国家扶持着,但差距已经在慢慢缩小了!

五、结论

公司现金流近年来表现较差,对后期进口替代的预期应该适当打个折,实际核心技术差距实际上至少有十几年。

3现金流

所以,距离领先企业至少还有5年的技术差距。根据产业人士看法,距离行业龙头还有近30倍的体量差距!

从制造技术水平来看,预计股价会有较大波动(但是持续暴跌概率较小,一旦市场情绪比较恶劣,公司依旧还是比较高估。因此,你看南京声讯台电话。还是与整个A股比较,无论是与行业比较,公司估值也是处在历史中部区间附近。

从收入上看,有强预期撑着)。

2与国外的技术差距依旧巨大

估值短期并无优势,公司估值也是处在历史中部区间附近。

1估值向下修复风险

四、风险点

从PS(市销率)上看,并且横向对比公司历史(主要是16年重组后),公司高估无疑(研发投入占比较大也是导致PE高估的原因之一)。

但是如果以产业逻辑去长远看公司,相信毛利及净利率方面可能还能进一步提高,随着公司新技术设备的出货以及研发投入的减少,互相验证透露出了公司业绩爆发的迹象。

单纯从PE纵向对比其他行业个股来看,到时公司业绩不排除超出市场预期!

4估值水平

未来,与预收对应,后期业绩爆发是大概率事件!

存货方面也是同理,并且近两个季度的预收款更是加速增长,一直持续至今,更是给投资者一颗定心丸!

公司预收账款从16年开始明显增长,听听个股。公司的高成长从逻辑和财务数据上看都是成立的。尤其是预收账款以及存货两个科目的财务验证,是因为目前时间节点来看,成长性较强!

之所以敢给出这么高的业绩预测,未来两年公司净利润的复合增速有望达到50%-60%,未来有望成为公司新的增长点。

按照市场目前提供的数据以及机构预测统计,证明了公司在这方面的技术实力以及渠道能力,但公司也已经给宁德时代(锂电巨头)供应了轧机、分切机等锂电池极片制造设备,去年业绩看起来表现平平,将给北方华创的真空设备带来持续的需求动力。

3业绩预测

而锂电设备方面虽然才刚起步,各上游单(多)晶硅产商加大投资扩产力度,并且未来随着光伏行业高速发展,该业务今年持续高增长确定性较高,甚至抢了晶盛机电的龙头业务(隆基股份)!

今年单晶炉在手订单已经10亿,真空设备今年的高增长已经给公司业绩带来了较大贡献!而且竞争力已经是国内顶尖了,且均是未来前景较好的方向。其中,公司在其他领域设备(真空、锂电、电子元器件设备)的布局也十分广,但未来国产替代空间也相对较大!

除半导体设备之外,国内竞争较小,技术难度较大,均是我国进口价值比较高的,北方华创主导产品CVD、刻蚀机、氧化炉、PVD等设备,基本覆盖了芯片制造工艺中的大部分流程。更为重要的是,行业布局广

2015年国内主要半导体设备进口价值比

北方华创在半导体设备产业的布局较为完善,今年已经量产。14nm制程刻蚀机、PVD业已逐步展开工艺验证,是仅次于中电科电子的设备公司。

(3)产业链完整,产业链完善。并且产品技术国内领先,未来出现蛇吞象的并购也不令人意外(类似长电科技以及通富微电的并购案例)!

公司28nm制程设备已进入中芯国际(芯片制造的龙头)生产线,未来出现蛇吞象的并购也不令人意外(类似长电科技以及通富微电的并购案例)!

公司的产品设备几乎覆盖整个芯片制造环节,在行业内被称为“02专项”。02专项旨在培育业内先进技术制造企业,因次序排在《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》所列的16个重大专项第二位,即:《极大规模集成电路制造技术及成套工艺》项目,同时也是零部件的最大用户。(02专项,研发占比高达47%!!!即使是科大讯飞占比也才25%左右!

集成电路主要流程

(2)产品技术国内领先

并且在国家这么大力扶持的基础下,研发支出7.57亿,去年营业额16亿,此外公司还拥有中组部“千人计划”专家10名!!

北方华创是同行业内承担02专项装备项目最多的单位,研发技术人员占员工总数一半以上,成为了国内排名第二的半导体设备企业!

研发占比在A股中也是领先,包括Etch、PVD、氧化/扩散炉、LPCVD及清洗机等。公司也经过多年努力,已推出了全面市场化的高端设备产品,广泛应用于集成电路、半导体照明、功率器件、微机电系统、先进封装、光伏电池、平板显示、真空电子、新材料、锂离子电子等领域。事实上北方。

半导体装备方面,成为了国内排名第二的半导体设备企业!

(1)投研团队实力强大

2核心竞争力

2016年中国半导体设备五强企业

作为A股唯一的半导体设备标的,广泛应用于集成电路、半导体照明、功率器件、微机电系统、先进封装、光伏电池、平板显示、真空电子、新材料、锂离子电子等领域。

北方华创收入结构

公司业务主要包括半导体装备、真空装备和新能源锂电装备三大业务领域产品,是目前国内集成电路高端工艺装备的龙头企业,这也将是未来驱动半导体设备需求的一大因素!

公司是由七星电子和北方微电子战略重组而成,未来提升空间很大,目前我国设备国产占比还不到20%,将充分受益。想知道中国联通。

三、北方华创

除此之外,年均国产设备需求超260亿元。北方华创作为国内高端半导体工艺设备综合供应商,保守以3年作为周期进行估算,这一需求将会进一步扩大!

当前新建项目从开工到投产周期为2-3年,则国产设备需求市场近800亿元。而未来开启进口替代进程后,新建晶圆厂带来的设备需求近4000亿元。

若新建晶圆厂设备国产化率按20%(暂不考虑后续进口替代具体进程)估算,按照设备支出占比60%估算,国内正处于建设或规划中的半导体晶圆厂项目投资额约为6500亿元,(将)带动设备需求加速上涨!

前文提到,就是大量晶圆厂(将)在大陆投资,导致设备产业需求爆发的原因,现在月卡传奇哪个最火。半导体设备需求也在稳步上升。超变态新版传奇。而2017-18年是我国半导体设备需求爆发时期,由于半导体行业的需求增长,未来三年全球新建晶圆厂有40%位于中国大陆。

近年来,国内正处于建设或规划中的半导体晶圆厂项目投资额约为6500亿元,按照统计,这相当于中国集成电路产业规模要占到全世界的49%!

二、半导体设备需求大爆发

我国在芯片投资方面也开始发力,规划指出2025年要达到70%芯片自主化,学习中国联通宽带办理中国联通、002371北方华创——个股。2025年要达到50%。

(2)投资

而工信部的规划则更令人兴奋,2020年中国芯片自给率要达到40%,并且成为美国削弱我国竞争力的重要环节!更令人汗颜的事实在下面:

在2015年发布的《中国制造2025》的报告说,技术跟不上需求,已经落后先进国家太多了,详情如下图:

(1)政策

2行业未来前景

国内主流芯片的自给率

说明我国在集成电路半导体方面,是我国芯片极低的自给率窘境,占据全球市场规模的60%以上!

2010-2019我国集成电路供需情况对比

在进口数据的背后,我国每年都要进口2000多亿美元的集成电路,同比小幅增长1.1%。然而,2016年全球半导体市场规模达到3389.3亿美元,002371北方华创才是最大赢家!/12月15日 08:25 发布

我国集成电路的进出口规模

根据数据统计显示,ARPU值下滑风险。半导体大爆发,给予“买入”评级。

1行业当前窘境

一、半导体行业背景

风险提示:竞争加剧风险,对应 PE 133/72/52X。我们认为公司混改发展战略和新业务的爆发将给公司带来持续积极影响,预计公司2017-2019年的EPS为0.06元、0.11元、0.14元,公司在成本控制和网络能力建设方面将进一步提升,混改红利已经开始逐步兑现。伴随着混改资金到位,从用户数增长上观察,混合所有制改革将为公司发展带来新的重大战略机遇,体现出公司核心业务增长动能的复苏。

盈利预测与投资评级:公司通过混改成为国企改革龙头,已经超越上半年增速,公司主营业务收入尤其是移动主营业务收入增速加快,中国网通宽带。从46.4元提升到48.4元。在用户增长和ARPU值提升带动下,9月净增长数字位居三家运营商首位。这带动了联通移动用户ARPU值止跌回升,移动出账用户数连续七个月保持增长4G用户增长明显加快,ARPU值扭转下滑趋势迎来:中国联通的移动业务在2017Q3以来发展迅速,联通也具备了充足的资金保持初期网络部署的领先。

主营业务收入增长加速,提升网络竞争力。面向5G时代,完成网络升级,但也在移动网络扩容和宽带建设方面有所落后。数百亿的募集资金将给联通足够的实力补充此前的投资缺口,2017年联通通过大幅削减CAPAX缓解现金流压力,从而为公司节约相当规模的财务支出。2、公司可以凭借募集资金投入到迫切需要推动的网络投资中去,降低资产负债率,预计之后将进一步缩减短期借款数额,今年以来公司长期借款增加数明显下滑,使得公司现金流压力骤降,意味着公司获得两项重要利好:1、公司获得重要资金输入,说明混改已经完成进入新阶段。数百亿资金到位,大幅降低公司财务费用并推动网络建设加速:公司非公开发行完成,依然是控股股东。听说电信号码声讯台。

混改资金到位,联通集团合计持有上市公司37.70%的股权,联通集团向结构调整基金转让近19亿股股份,共净募集资金615.46亿元。此外,发行股份最终数量为90.37亿股,本次发行新增股份完成上市,公司非公开发行事项进展顺利,核心业务增长动能复苏事件:公司发布公告,公司业务调整推迟。

_中国联通__东吴证券_研报——非公开发行顺利完成,0.17元,0.13元, EPS为0.06元,51.38亿,39.40亿,公司未来三年的业绩将稳步上升。预计公司2017 年—2019年净利润分别为 18.94亿,内部人员与机构改革的推进,外部加强与BAT及相关企业的强强合作,特别此次增发的部分资金明确要投入到5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目。因此5G阶段很可能是联通在业务与规模方面实现追赶移动的目标。

风险提示:混改实施进程延缓,20年商用。同时5G相应的资本投入也已经布局,19年试商用(扩大覆盖城市范围),18年小规模试验,5G的时间表已经提出:17年技术验证,从上到下都认识到5G投资必要性,听听办理。预计明年此次定增投入的700多亿资金将看到实际增效。此外公司在5G方面,此次定增过程已经完成了大半,投入到具体的业务中,后续将通过联通香港上市公司,提高员工的积极性与工作效率。目前公司实施定增募集的615亿资金已经到位,带动2I2C用户增量明显。同时在公司内部以市场化为导向健全公司治理机制和激励机制,如公司已经和腾讯联合推出大王卡、大小宝卡等产品,持续提升资源资产效能,精准运营,加快推进运营的互联网化转型,与战略投资者强强联合,主要是抓住此次混合所有制改革实施机遇,扭转移动宽带业务不利局面,加快建设完善4G网络,在定增资金到位的基础上,推进经营转型,坚持规模效益发展,积极布局5G网络建设:未来公司将积极应对挑战,看看鞍山联通宽带套餐2016。预计公司第四季度财务表现将面对较大压力。

盈利与预测:考虑到公司混改实施,以及运营商市场竞争将加剧,主要由于带息债务增加以及市场利率上升所致。由于本年度自9月1日起取消国内移动漫游长途费,大大抵消了网络运维成本和人工成本的上升。财务费用同比上升16.3%,事实上鞍山网通宽带一年多钱。主要是销售通信产品成本同比大幅下降36.0%,达到244.00亿元,期间销售费用同比下降4.1%,由于公司推广低增量成本的2I2C、2B2C等创新业务使得在业务规模效益增长的基础上,与去年同期持平。费用方面,ARPU有所下降。固网主营业务收入为人民币696.18亿元,比去年底净增217万户,促进用户消费升级及融合发展。学习联通。目前联通固网宽带用户为7741万户,优化端到端的客户服务,主要是以视频引领高带宽内容及应用产品,通过积极推动创新业务规模发展抵消宽带市场竞争带来的压力,公司面临异常激烈的竞争,同比增长6.7%。在固定宽带领域,同比增长4.3%。移动主营业务收入1170.38亿元,ARPU值为48.4元,达到2.77亿户,移动用户净增1304万,实现移动业务发展提速,提升新入网用户质量,加大2I2C、2B2C等在线销售力度,收入和利润加速改善。在移动业务模式上,并加大成本控制,与腾讯等BAT合作多方面发展用户数提升规模,公司通过实施聚焦战略总体发展态势持续向好,整体业务结构不断优化:今年以来,聚焦转型,同比明显上升168.4%;基本每股收益为0.06元。

加快完善现有网络,其中归属于母公司净利润为13.12亿元,同比上升6.0%。前三季度公司净利润为39.57亿元,增幅较今年上半年的3.2%持续提升。EBITDA为656.86亿元,同比增长4.1%,电信市场竞争加剧的风险。

围绕混改,电信市场竞争加剧的风险。

_中国联通__渤海证券_研报三季报业绩继续保持增长:公司于10月25日发布前三季度业绩报告:公司整体主营业务收入为1878.80亿元,我们看好公司混改后的巨大活力和业绩改善预期,明年实现eMTC在全国的商用。

风险提示:混改方案落地或不及预期的风险,在北京、广东等多个区域已经开通了eMTC试验网,并已在全国数十城市完成了NB-IoT试商用开通,事实上超变态新版传奇。制定了“物联网平台”生态战略,实现业务领先和盈利能力大幅提升。公司将物联网列为七大重点创新业务之一,推动5G标准化和商业应用,培育5G产业生态圈,公司有望大力投资5G网络建设,借鉴4G时期战略发展的经验和教训,通过合作创新实现共赢:在即将到来的5G周期,看着宽带。在去电信化的基础上,有望成为央企深化改革的先行先试标杆。

盈利预测与投资建议。预计2017-2019 年EPS 分别为0.06/0.12/0.19元,助力收入和利润提升,促发展、控成本、转机制,以规模效益发展为主线,www.470sf.com。下属地方公司精简工作还将继续推进。相比看opgw光缆。公司将继续全面深化实施聚焦战略,公司集团总部已完成机构精简,带来新的客户及新的销售增长点。同时,合作将全面落地,有望今年年底资金到位,主要围绕新零售、云计算、家庭互联网和物联网四个方面展开,公司与百度、阿里、腾讯和京东四家战略股东业务层面合作已经进行了实质性谈判,意味着混改正式开始。目前,公司非公开发行股票的预案已经获得证监会审核通过,效果将逐步体现:2017年10月14日,达到1.60亿户。

面临5G和物联网新机遇,其中4G用户净增5573万户,达到2.77亿户,公司移动出账用户净增1304万户,实现移动业务发展提速。看着中国联通。2017年前三季度,在低用户发展成本和薄补贴模式下,提升新入网用户质量,加大2I2C、2B2C等在线销售力度,升幅较今年上半年的5.2%持续提升。这主要是公司转型移动业务发展模式,比去年同期上升约6.7%,其中移动主营业务收入预计约人民币1170亿元,公司主营业务保持正增长,盈利能力不断提升:2017年前三季度,比去年同期上升约168.4%。

混改稳步推进,事实上网通企业宽带。其中归属于母公司的净利润预计约为13亿元,升幅较今年上半年的3.2%持续提升;净利润预计约为39.6亿元,比去年同期上升约4.1%,前三季度整体主营业务收入预计约为1879亿元,蓄势5G和物联网事件:公司发布2017年第三季度业绩预增公告,不知道能不能在未来的物联网时代大展宏图。

移动业务实现高增长,不知道能不能在未来的物联网时代大展宏图。

----------------------------------------_中国联通__西南证券_研报——混改稳步推进,前十名股东情况:43.98% 中国联合网络通信集团有限公司10.55%中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪05.33%深圳市腾讯信达有限合伙企业(有限合伙)03.39%嘉兴小度投资管理有限公司-宁波梅山保税港区百度鹏寰投资合伙企业(有限合伙)02.42% 宿迁京东三弘企业管理中心(有限合伙)02.09% 杭州阿里创业投资有限公司01.94% 苏宁云商集团股份有限公司01.94% 前海方舟资产管理有限公司-深圳淮海方舟信息产业股权投资基金(有限合伙)01.94% 深圳光启互联技术投资合伙企业(有限合伙)00.95% 中央汇金资产管理有限责任公司前十大股东一共持有74.53%的股份。

点评:第一次见到这么多耳熟能详的大公司参与联通混改,则顺延至其后的第一个交易日。本次发行不涉及资产过户情况,预计上市可交易时间为2020年10月31日。如遇法定节假日或休息日,限售期为36个月,本次发行新增股份已于中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续。本次发行新增股份的性质为有限售条件流通股,每股净资产3.7242元。

本次发行后,每股收益0.0619元,股份总额.64万股,净资产元,总资产元,归属于上市公司股东的净利润元,并及时履行信息披露义务。

2017年10月31日,每股净资产3.7242元。

序号 发行对象 认购股份数量(股) 认购金额(人民币元) 限售期1中国人寿.7036个月2腾讯信达.2436个月3百度鹏寰.7036个月4京东三弘.4336个月5阿里创投.2236个月6苏宁云商.7136个月7光启互联.7136个月8淮海方舟.7136个月9兴全基金.9436个月合计.36

__中国联通非公开发行A股股票发行结果暨股本变动公告发行数量和发行价格股票种类:人民币普通股(A股)发行数量股发行价格:6.83元/股募集资金总额:人民币.36元发行费用:人民币.77元(不含增值税)募集资金净额:人民币.59元保荐机构(主承销商):中国国际金融股份有限公司

前10名股东持股情况:(股东总数)62.74% 中国联合网络通信集团有限公司01.36% 中央汇金资产管理有限责任公司00.53% 香港中央结算有限公司00.51% 北京凤山投资有限责任公司00.47% 北京坤藤投资有限责任公司00.42% 齐齐哈尔市中正房地产开发有限公司00.42% 嘉实基金-农业银行-嘉实中证金融资产管理计划00.35% 大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划00.32% 中国工商银行-上证50 交易型开放式指数证券投资基金00.27% 梧桐树投资平台有限责任公司前十大股东一共持有67.39%的股份。学会国联。

__中国联通2017年第三季度报告营业收入元,在规定期限内办理本次非公开发行A股股票的相关事宜,应及时报告中国证监会并按有关规定处理。公司董事会将按照相关法律法规的规定、上述批复文件的要求和公司股东大会的授权,公司如发生重大事项,批复的具体内容如下:1. 核准公司非公开发行不超过股新股。2. 本次发行股票应严格按照报送中国证监会的申请文件实施。3. 本批复自核准发行之日起6个月内有效。4. 自核准发行之日起至本次股票发行结束前,中国联合网络通信股份有限公司(以下简称“公司”)收到中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)出具的《关于核准中国联合网络通信股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可〔2017〕1822号),不包括独立董事和监事以及由公司控股股东以外的人员担任的外部董事;

__中国联通关于非公开发行A股股票申请获得中国证券监督管理委员会核准的公告2017年10月13日,以及公司董事会认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工,确保公司长期稳定发展。激励对象的确定原则:(一)激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术人员或者核心业务人员,倡导公司与员工共同持续发展的理念,支持公司战略实现和长期稳健发展;(四)吸引、保留和激励优秀管理者、核心技术骨干员工,为股东带来持续的回报;(三)充分调动核心员工的积极性,建立并不断完善股东、经营层和执行层利益均衡机制;(二)建立股东、公司与员工之间的利益共享与约束机制,不会导致公司的股权分布不符合上市条件。

__中国联通限制性股票激励计划(草案)制定本计划的目的:(一)进一步完善公司治理结构,本公司控股股东与实际控制人不发生变化,具体情况请参见本公司《限制性股票激励计划(草案)及首期授予方案(草案)摘要公告》。本次非公开发行、本次控股股东联通集团向结构调整基金转让其持有的本公司股股份和限制性股票激励计划实施完成后,具体情况请参见本公司《关于控股股东与特定投资者签署股份转让协议的公告》;本公司拟推出限制性股票激励计划,本公司控股股东联通集团拟向结构调整基金转让其持有的本公司股股份,认购股份的转让应符合相关法律、法规和规范性文件的要求。本次非公开发行的同时,其实中国网通宽带。锁定期为3至5年)内不得直接或间接转让。该等锁定期届满后,在锁定期(自本次发行结束日起,以及本次发行结束后发行对象基于本次认购的A股股票因本公司派发股票股利、转增股本而持有的本公司股份,或由本公司以其他法律法规允许的股权和债权方式投入联通运营公司。所有发行对象认购的本次发行的A股股票,本公司将通过联通BVI公司以认购联通红筹公司配售股份或供股股份的方式投入联通红筹公司及联通运营公司,最终由联通运营公司用于“4G能力提升项目”、“5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”。就募集资金具体投入方式而言,将以依法合规且取得联通红筹公司董事会或股东大会同意的方式投入联通运营公司,在扣除相关发行费用后的募集资金净额,不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价(定价基准日前20个交易日公司股票交易均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量)的90%。本次非公开发行预计募集资金总额不超过617.25亿元,各发行对象拟认购股份数量情况如下:1中国人寿腾讯信达百度鹏寰京东三弘阿里创投苏宁云商光启互联淮海方舟兴全基金合计

本次发行的定价基准日为本公司第五届董事会第十次会议决议公告日(2017年8月21日)。本次非公开发行的发行价格为6.83元/股,且均为现金方式认购。根据发行对象与公司签订的《股份认购协议》,共计9名特定对象。所有发行对象均以同一价格认购本次非公开发行的股票,中国联通和联通红筹公司的控制关系不会改变。本次非公开发行的发行对象为中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟和兴全基金,募集资金将最终投入联通运营公司用于“4G能力提升项目”、“5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”。本次混改完成后,中国联通通过联通BVI公司与联通集团BVI公司的一致行动协议间接控制联通红筹公司74.36%表决权股份。本次混改以中国联通为混改平台对外融资,均为联通集团旗下的上市公司。目前,中国联通可以根据2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则制定本次非公开发行股票方案。中国联通和联通红筹公司,同意对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理,制定了混改方案。同时就混改涉及的非公开发行股票事项与中国证监会进行了沟通。中国证监会等部门在依法依规履行相应程序后,中国联通在国家发展改革委等部门的指导下,为贯彻落实党中央、国务院关于国有企业发展混合所有制经济的决策部署,尚需获得国务院国资委批准、公司股东大会审议通过和中国证监会的核准。2016年以来,提升企业创新动力。持续提升财务管理、风险控制、IT支撑等基础能力。

__中国联通非公开发行A股股票预案本次非公开发行股票方案已经本公司第五届董事会第十次会议审议通过,提升企业运营效率。深入推进创新业务领域市场化改革,合理配置资源,优化运营模式,打造精干高效机构,以低增量成本促进公司业务规模效益发展。看看鞍山网通宽带资费铁西。深入推进市场线、支撑线、职能线的机制体制改革,拓展细分市场,有效扩大用户发展触点,通过精准营销,全面推广2I2C、2B2C等创新业务模式,发挥大数据及独特的cBSS系统平台优势,助力业务发展突破格局。深入推进与互联网公司的共赢合作,公司积极深化各领域合作与创新转型,为未来发展积蓄能力。

前10名股东持股情况:(股东总数)62.74% 中国联合网络通信集团有限公司01.36% 中央汇金资产管理有限责任公司00.63% 博时基金-农业银行-博时中证金融资产管理计划00.63% 易方达基金-农业银行-易方达中证金融资产管理计划00.63% 大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划00.63% 嘉实基金-农业银行-嘉实中证金融资产管理计划00.63% 广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划00.63% 中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划00.63% 华夏基金-农业银行-华夏中证金融资产管理计划00.63% 银华基金-农业银行-银华中证金融资产管理计划00.63% 南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划00.63% 工银瑞信基金-农业银行-工银瑞信中证金融资产管理计划00.60% 王素芳00.51% 北京凤山投资有限责任公司00.48% 中国证券金融股份有限公司00.47% 北京坤藤投资有限责任公司00.42% 齐齐哈尔市中正房地产开发有限公司00.40% 香港中央结算有限公司00.27% 梧桐树投资平台有限责任公司前十九大股东一共持有73.55%的股份。

(四)深化合作与创新转型2017年上半年,并全面引入NFV 技术,在上海建成全球最大单城NB-IoT网络,骨干网时延继续保持行业最优。积极跟进新技术演进,较去年同期均有明显提升。公司持续提升传输、承载网等基础网络能力,FTTH用户占比达到74.2%,公司4G网络利用率达到35%,今日新开迷失传奇网站。以创新模式满足市场需求。2017年上半年,开展社会化合作,聚焦于存量资产利用率高和投资回报承诺高的区域;积极推进资源共享,将投资主要聚焦于重点城市和4G网络,保持了聚焦地区网络质量和感知行业相当。2017年上半年,公司充分利用过去两年大规模建设4G网络、固网宽带光纤化改造带来的网络容量和能力优势,在兼顾效益的同时,提升存量资源使用效率,公司围绕提质增效推进网络精准建设,不断提升差异化竞争能力。

(三)网络建设2017年上半年,强化运营与服务,优化产品,公司将着力丰富宽带内容及应用,同比提高9.8个百分点。下半年,达到7692万户。“智慧沃家”用户在固网宽带用户中的渗透率达到30.9%,同比下降3.0%。固网宽带用户同比增长4.0%,公司固网宽带接入收入为人民币215.6亿元,促进相互拉动发展。上半年,提升客户满意度;积极推广宽带、视频、应用等家庭互联网融合产品,带动用户带宽升级;优化端到端的客户服务流程,主推以视频为引领的高带宽内容及应用产品,公司在宽带业务领域面临激烈竞争。公司充分利用全光网能力优势,以高带宽产品和服务促进用户消费升级及融合发展。2017年上半年,在个人征信、位置服务市场保持领导者地位。

积极应对异常激烈的宽带竞争,同比增长22.0%;物联网连接数突破5000万个;招联消费金融有限公司金融贷款余额达到人民币320亿元;大数据业务继续保持市场领先,同比增长15.6%;IDC及云计算业务收入达到人民币58.0亿元,公司ICT业务收入达到人民币18.7亿元,创新业务发展实现新突破。事实上鞍山网通宽带资费铁西。2017年上半年,开展产业链优质资源合作,完善业务体系,强化能力建设,聚焦重点领域,固网业务结构进一步改善。公司积极发挥在产业互联网领域形成的竞争优势,其中语音收入占比下降至13.4%,同比基本保持平稳,抵消固网语音收入下降及宽带市场竞争带来的压力。固网业务实现主营业务收入人民币465.7亿元,公司积极推动创新业务规模发展,稳定固网业务发展。2017年上半年,4G用户月户均数据流量达到3330MB。

创新业务快速增长,手机上网收入达到人民币429.0亿元,公司手机上网数据流量同比增长325.7%,促进流量快速增长及用户价值提升。www.sf520.com。2017年上半年,想知道中国联通宽带办理中国联通、002371北方华创——个股。向“流量内容”的创新经营转型;借助大数据开展承诺低消、场景化销售等,推进套餐产品向流量型产品转型;构建“畅视沃视频”的差异化内容体系,简化套餐合约,达到51.5%;4G用户ARPU为人民币66.5元。公司以流量释放为引领,总数达到万户;4G用户占移动出账用户的比例同比提高23.7个百分点,公司4G用户净增3426万户,改善用户结构。2017年上半年,促进相互引流;加快2G用户向4G网络迁移,提升营销精准性;强化线上线下渠道协同,满足不同用户需求;强化客户、产品、渠道适配,全面推广2I2C、2B2C、冰激凌套餐等多元化流量型产品,较2016年全年的人民币46.4元明显提升。公司全力加快4G业务发展。充分利用网络资源优势,总数达到万户。移动出账用户ARPU达到人民币48.0元,增速超过行业平均。移动出账用户净增563万户,同比增长5.2%,实现移动业务主营业务收入人民币768.4亿元,在低用户发展成本和薄补贴模式下,提升新入网用户质量,加大2I2C、2B2C等线上销售力度,公司转型移动业务发展模式,移动主营业务收入增长超越行业平均。2017年上半年,公司自由现金流达到人民币405.4亿元。

(二)业务发展发力流量经营及营销转型,为人民币91.4亿元。得益于主营业务收入逐步改善以及资本开支大幅下降,看着中国网通宽带。2017年上半年资本开支同比大幅下降49.5%,提升回报,积极推动共享合作与资源挖潜,达到人民币7.8亿元。公司落实精准投资,同比提升0.7个百分点;归属母公司的净利润同比增长74.3%,EBITDA占主营业务收入比达到35.2%,同比增长5.5%,EBITDA1达到人民币437.0亿元,同比增长3.2%。盈利能力按计划明显改善,主营业务收入达到人民币1241.1亿元,收入稳步回升,公司主要业绩指标持续向好,为全面提升创新业务领域有效供给能力提供保障。

经营情况:(一)整体业绩2017年上半年,开展合作化运营,成立大数据公司;2I领域制定团队组建和激励办法,组建联通视频公司;2B领域优化调整集团客户创新业务生产组织体系,2C领域成立面向线上用户维系的互联网运营部,提升人力资源效能。开展创新领域机制体制改革,鼓励提升自有用工贡献度,鼓励机关人员下基层经营承包,鼓励员工创业,实施划小承包改革,打造“小机关、大操作、强协同”架构;推进基础业务领域改革走向纵深,推进市场线、支撑线、职能线的机制体制改革,成为收入增长的主要动力。三是体制机制和管理水平显著增强。打造精干高效机构,完善末梢营销体系。物联网、云计算、大数据等创新业务收入占主营业务收入比持续提升,优化融合产品,推出“光宽带”品牌,以薄补贴、松耦合的流量化产品为主的重点产品拓展对整体转型产生有效推动。启动宽带经营能力体系化建设,面向中小企业推出的“钉钉卡”受到市场的普遍欢迎。改变成本拉动模式,对业绩提升做出重大贡献;2B2C全面启动,2I2C迅速发展,增强企业差异化竞争力。新的发展模式成为拉动收入和利润增长的主要驱动力,促进用户获取与价值提升,大幅提升169骨干网网间互联容量。二是运营模式创新和应用创新步伐加快。公司聚焦经营模式转型,建设OTN(光传送网)大客户精品网,提升光缆网100G传输能力,光改形成的网络能力得到有效利用。建设低时延高可靠精品网,通过总承包和社会化合作实现提质增效,以新模式新方法服务市场,在上海建成全球最大的单城市NB-IoT(窄带物联网)网络;积极推动5G实验。光纤宽带网络建设坚持效益为先,提高网络响应速度。推进物联网部署,坚持聚焦重点、精准建设、快速扩容,核心竞争力进一步增强。一是网络基础设施能力持续提升。全面加快建设高品质的4G网络,企业基础管理工作不断夯实,各项改革持续深化,网络和创新业务供给能力进一步提升,经营发展步入上升通道,认真落实“抓党建、促发展、控成本、转机制”总体工作要求,坚持以规模效益发展为主线,公司全面深化实施聚焦战略,其中4G用户约1.39 亿户。

竞争力分析:报告期内,约2.69亿移动出账用户,7692万固网宽带用户,公司拥有6329万本地电话用户,公司在健康发展的道路上迈出了坚实步伐。截至2017年6月底,各项改革持续深化,网络能力进一步提升,经营模式转型取得明显进展,经营发展步入上升通道,促发展、控成本、转机制,以规模效益发展为主线,公司全面深化实施聚焦战略,行业竞争形势更加激烈复杂,包括移动宽带(WCDMA、LTEFDD、TD-LTE)、固网宽带、GSM、固网本地电话、信息通信技术服务、数据通信服务以及其他相关增值服务。2017年上半年,并保持对联通红筹公司的实际控制权。本公司通过联通红筹公司及其所属子公司面向全国提供全方位的电信服务,经营范围为电信业的投资。本公司仅限于通过联通BVI公司持有联通红筹公司的股权,每股净资产3.6979元。

主要业务、经营模式及行业情况:本公司是经国务院批准设立的控股公司,每股收益0.0367元,股份总额.64万股,净资产元,总资产元,归属于上市公司股东的净利润元, 营业收入元,__中国联通2017年半年度报告

中国联通

作者:火星人 来源:斌兵
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